摩根士丹利大砍30%目标价 京东股价盘中跌超6.5%

发布时间:2018-12-19 09:00:18
摩根士丹利大砍30%目标价 京东股价盘中跌超6.5%

(原标题:摩根士丹利大砍30%目标价 京东股价盘中跌超6.5%)

文/张涓义、李丹

美股开盘,中概股京东大跌4%,盘中一度跌破25.34美元,创2016年12月30日以来新低,日内跌幅扩大到6.5%以上,最终收跌5.09%,收报25.73美元,收创去年1月初以来新低,几乎较今年初水平腰斩,逼近此前摩根士丹利下调到的华尔街最低目标价。

而京东著名的不知妻美CEO(注:刘强东并未出席今天的AI大会)可能又要添一桩新的烦心事:北京时间今天上午,摩根士丹利的分析师Grace Chen直接下调了京东的目标价到华尔街最低水平,从37美元下调至25美元。

Grace的理由是京东的GMV增长继续放缓、利润率变薄、过快增长的投资支出会拖累今年和明年的净收益。Grace的下调可能会带动华尔街别的分析师后续做一波下调目标价(PT)的操作,京东的股价短期内可能要继续承压。

本周一美股大盘走低,京东以外的其他中概股同样未能幸免。上周新晋上市且暴涨的蔚来汽车和趣头条均下跌。盘中趣头条跌30%,蔚来汽车跌超10%。

上周五,趣头条在上市首日收涨128.14%,盘中最大涨幅190%,创下今年美国IPO规模超过500万美元股票的最大首日涨幅。蔚来汽车在上周四上市次日暴涨75%,上周五开盘后两次暂停交易,最终收跌14.66%,全天振幅超过30%。

利润下滑 刘强东涉案 京东遭“贵人”抛弃

华尔街见闻此前提到,京东新近公布的财报显示其基本面堪忧,本月初京东掌舵人刘强东涉性丑闻曾经导致京东股价大跌。

8月16日披露的财报显示,今年第二季度,京东持续经营业务的净亏损额约为分析师预期的八倍,持续经营业务的净利润同比下降约51%。

京东第二季度调整后每股收益0.33元人民币,分析师预估0.70元人民币;第二季度净营收1223亿元人民币,同比增长31.2%,低于分析师预估的1229.1亿元人民币,同比增速创上市以来最低。

从经营数据来看,虽然有618促销,但是二季度京东商品交易总额(GMV)增速却几乎同上季度持平,显示出GMV增速乏力。

2017年Q1到2018年Q2,京东各季度GMV同比增速一路下滑,分别为41.8%、46.5%、32.3%、33.1%、30.4%、30.5%。市场份额方面,京东Q2市场份额为26.2%,较去年同期32.9%下跌6.7%。

上月末到本月初,刘强东涉案消息传出后,三家美国律所宣布调查京东失实披露刘强东案情,京东或面临集体诉讼。9月5日当天,京东股价跌近11%,两日累跌约16%,市值累计蒸发逾70亿美元。

华尔街见闻此后提到,京东更像是刘强东一个人的王国。即便是在AB股权较为常见的科技公司中,像刘强东这样对京东的掌控也是较为罕见的存在。据华尔街日报报道,京东内部的公司条款规定,董事会不得在刘强东未出席的情况下,召开正式会议。也就是说,没有刘强东在场,京东的董事会就无法正常开会。

从财报不及预期炸雷到突发事件,今年京东的股价可谓风雨飘摇。除了陷入与阿里拼 多多等多线缠打苦斗等原因,可能只有从2016年3季度开始就一直大笔减持京东的高瓴资本是看透了一切。高瓴资本的京东持仓数从2014年4季度的1.5亿股降到了2018年2季度的2000万股。

首发华尔街见闻的文章《京东与特斯拉“成长的烦恼”》指出,对于京东而言,高瓴资本与腾讯不仅是贵人,也是最为虔诚的信众,但情况在2016年底发生了变化:陪伴京东走过艰难岁月之后,高瓴资本随京东股价上涨一路减持,已淡出京东大股东行列;如今唯有腾讯旗下黄河投资与当年“抄底”的沃尔玛仍在坚守,刘强东本人的增持应该值得期待。

年初至今,京东股价已下跌超30%,且大部分跌幅出现在二季度财报之后。上述文章认为,纵观其股价与每股收益的高相关性,倘若其三季度主要成长指标继续恶化,京东的股价困局将雪上加霜。

*本文来自华尔街见闻(微信ID:wallstreetcn)。

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